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基础化工行业:化工景气指数转正,萤石粉和MDI价格上涨

发布时间:2017-03-07    研究机构:中信建投证券

我们监测的最新中信建投化工景气指数为4.55,前周-15.34,中信建投化工景气指数转正,补库存继续,要警惕大宗商品价格掉头向下。上周二级市场基础化工指数(中信)涨1.79%,上证涨1.60%。

油价小幅下跌。本周五布伦特结算价55.18美元/桶,周跌1.53%,当前油价仍面临美页岩油钻机数增加的压力,近期油价将继续承压。美国3月5日当周石油钻机数609口,环比增7口,前值增5口,由于油价领先钻机数3个月左右的时间,我们预测美国原油钻机数近期有望继续上涨。

重点关注农化板块(除草剂、杀虫剂、尿素)、染料、有机硅、OLED材料、钛白粉、纯碱等。农药行业供给侧受环保制约,需求端全球补库存行情来临,供需格局好转,草甘膦行业关注兴发集团、江山股份、新安股份、和邦生物、扬农化工。2016年杀虫剂吡虫啉和啶虫脒价格上涨50%以上,推荐一体化优势明显的次新股海利尔。关注农化板块中估值较低的扬农化工、长青股份。农化板块中的尿素价格持续上涨,化肥取消关税,春耕旺季将来临,价格有望继续上涨,重点关注阳煤化工、华鲁恒升、湖北宜化、鲁西化工。染料旺季来临,行业库存低,环保趋严有望导致产能收缩,龙头企业联合提价,染料价格上涨预期强烈,关注浙江龙盛、亚邦股份、闰土股份。有机硅近期江西星火开始检修,道康宁瓦克停车,价格有望继续上涨,关注新安股份、兴发集团、三友化工。OLED产业链长期看好,重点推荐业绩高增长的万润股份(业绩见底回升)和万顺股份(柔性显示用水汽阻隔膜+锂电正极铝箔),其他关注康得新、濮阳惠成。供给侧改革将加快钛白粉的产能出清,关注佰利联、安纳达、中核钛白。纯碱节后价格回落,华东地区重质纯碱送到价在2100元/吨,目前部分企业受环保制约降负荷,供应有所下降,重点关注山东海化、远兴能源、三友化工、双环科技。新疆天业特种PVC一体化提升优势明显,集团资产证券化预期强烈,重点关注。同时看好业绩良好且向农化服务延伸的史丹利、金正大(002470)。其它个股推荐雅本化学、万华化学等。

萤石粉:华东本周价格1900元/吨,周涨16.92%;华北因天气问题,部分厂家开车延迟至3月中旬,场内现货依旧偏紧。相关上市公司:巨化股份。

纯MDI(烟台):烟台万华纯MDI价格为25500元/吨,周涨幅为10.87%。由于下游市场刚需较低,厂家以观望为主,从上游市场看,国内苯胺市场由于原料纯苯市场持续攀高,价格上升。成本面运行至高位,推动纯MDI价格上涨。相关上市公司:万华化学。

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